行情分析

通胀警报真的解除了吗美股拨云见日or熊市反弹

关于通胀、美联储加息途径和美国经济前景,还有诸多不确定性......

周四美国10月CPI数据引发人们对通胀已经见顶的押注,之后股市大幅反弹。然而,那一反转能否可持续?华尔街对此仍存不合。

沃顿商学院(Wharton)传授杰里米•西格尔(Jeremy Siegel)认为,通胀压力已经根本解除,美联储的政策利率没必要到达那么高的程度。

西格尔的自信心不只源于通胀数据超预期降温的事实,他指出,若是排除美联储利用的滞后的住房数据,美国通胀现实上是负的。持久以来,那位传授不断攻讦美联储利用滞后的住房数据,而目前的价格数据显示,住房和租金价格都在持续下降。

那么,美联储应该在什么时候停行大举加息呢?西格尔答复称,“今天。”

西格尔认为,风险在于美联储仍然在收紧政策,如今的数据确实证了然那一点。美联储可能在12月加息50个基点,然后颁布发表暂停加息。但西格尔认为他们如今就应该暂停加息,并称若是美联储在将来的货币政策决策中实的遵照西格尔提出的途径,他们将有很大时机制止经济硬着陆。

西格尔称:

“若是美联储在12月转向政策,我们仍有时机制止硬着陆。2023年的情况不会像许多人想象的那么蹩脚。”

西格尔称,下个月的美联储会议召开的时间正好恰逢11月CPI陈述公布,若是数据显示10月通胀延续放缓,则可能招致美联储仅加息25个基点。那将被投资者视为利好动静,因为就在几周前,许多人还估计下个月加息75个基点。他弥补道:

“美联储主席鲍威尔将在12月会议上改动立场。我认为那确实有利于股市岁尾的涨势。”

但仅仅因为股市可能会上涨到岁尾,其实不意味着投资者应该大量买进科技股。相反,西格尔更看好价值股和派息更多的股票,并建议投资者在平衡的投资组合中既持有价值股又拥有增长股。

出名投资者、有着“华尔街狼王”之称的卡尔·伊坎(Carl Icahn) 则暗示,周四的美股反弹并未改动他对市场的负面观点,他仍然认为经济衰退期近。伊坎在CNBC的节目上说:

“我仍然十分、十分看空美股将来的走势,我们对投资组合停止了对冲。如今的反弹当然长短常戏剧性的……但我仍然认为我们处于熊市。”

伊坎说,熊市大反弹行情经常发作,因为市场在低迷期间积累了大量的空头兴趣。虽然通胀陈述显示出一些缓和迹象,但伊坎认为,因为工资上涨,价格压力比大大都人想象的要大。他说:

“通胀短期内不会消逝。我们将面对更多的工资上涨。良多人不想工做。”

伊坎认为,高利率和倒挂的美债收益率曲线证明经济衰退是不成制止的。关于美联储抗通胀的勤奋,伊坎评论称:

“我认为美联储做了他们必需做的事。但他们的加息动作来得太晚了。通胀还没有完毕......我履历过上世纪70年代,需要花了一年又一年的时间才气处理掉通胀的问题,不是光靠挥动魔杖就能处理的。”

本周五公布的另一项通胀数据可能对市场前景也很重要。周五密歇根大学发布的5-10年通胀预期在10月份时已反弹至2.9%,若是11月进一步上行,可能会增加美联储的收缩压力。从理论上讲,不竭上升的持久通胀预期表白公家正在丧失自信心,那对美联储来说更为紧要。

道明证券高级亚太利率战略师Prashant Newnaha暗示,若是密歇根大学数据从头触及本年1月和6月的高点位置,或将再次证明,本年迄今为行的加息动作并未在按捺通胀方面获得预期效果。